ή ... τι άραγε συμβαίνει αν τα funds ποντάρουν και κατά του νερού;
Πακέτο 10.684.800 μετοχών της ΕΥΔΑΠ που αντιστοιχούν στο 10% του μετοχικού κεφαλαίου της επιχείρησης μεταβιβάστηκε στη συνεδρίαση της Τετάρτης .
Το στρατηγικό πακέτο αποκτήθηκε με 8,10 ευρώ ανά μετοχή (13% χαμηλότερα από την τρέχουσα χρηματιστηριακή τιμή) και με συνολικό τίμημα 86,3 εκατ. ευρώ. Πωλήτρια ήταν η Τράπεζα Πειραιώς, στην οποία είχε περιέλθει με την απορρόφηση της ATEbank.
Οι αγοραστές του πακέτου - η Paulson & Co του γνωστού Αμερικανού επενδυτή Τζον Πόλσον και το fund Baupost - θα εισπράξουν σε λίγες εβδομάδες μέρισμα 0,36 ευρώ (0,324 ευρώ φορολογημένο) συν 0,02 ευρώ ανά μετοχή από διανομή αποθεματικών - συνολικά 0,344 ευρώ ανά μετοχή καθαρά. Το ποσό αυτό αντιστοιχεί για τους νέους μεγαλομετόχους της ΕΥΔΑΠ σε μερισματική απόδοση 4,24% επί της τιμής κτήσεως.
Η απόφαση για το ύψος του διανεμόμενου μερίσματος και τη διανομή αποθεματικών ελήφθη την Τετάρτη στη Γενική Συνέλευση της ΕΥΔΑΠ, με τις ψήφους του ΤΑΙΠΕΔ που κατέχει 61,33%.
Η ιδιωτικοποίηση
Για τους υπόλοιπους μετόχους της ΕΥΔΑΠ το διανεμόμενο συνολικό ποσό αντιστοιχεί σε καθαρή απόδοση 3,70% επό της χρηματιστηριακής τιμής της μετοχής, η οποία έκλεσε την Τετάρτη στα 9,30 ευρώ.
«Η Ελλάδα θα χρεοκοπήσει έως το τέλος Μαρτίου, γεγονός που θα προκαλέσει την κατάρρευση του ευρώ». Αυτό είχε δηλώσει τον Φεβρουάριο του 2012 ο δισεκατομμυριούχος Αμερικάνος John Paulson, ιδρυτής του ομώνυμου fund.
H εξαγορά από το νεοϋορκέζικο hedge fund Paulson&Co. του ποσοστού που διατηρούσε η Τράπεζα Πειραιώς στην ΕΥΔΑΠ φανερώνει, σε πρώτη ανάγνωση, ότι οι Κασσάνδρες που προέβλεπαν τα χειρότερα για την ελληνική οικονομία διαψεύστηκαν (!). Και αποτελεί την πρώτη τοποθέτηση στις ελληνικές υποδομές του αμερικανικού fund που έδινε, μέχρι πρότινος, το «παρών» μόνο στον εγχώριο τραπεζικό κλάδο.
Δεδομένου επίσης, ότι ο Paulson αγοράζει στην πτώση επειδή προβλέπει άνοδο, η «είσοδος» στα ελληνικά νερά δείχνει τις προοπτικές όχι μόνο της συγκεκριμένης αγοράς αλλά και της οικονομίας, ενώ σηματοδοτεί τη σταδιακή αλλαγή του μίγματος του εγχώριου επιχειρηματικού χάρτη.
Και μπορεί για τα μεγέθη του fund που διαχειρίζεται κεφάλαια 22,8 δισ. δολαρίων, η εκταμίευση περίπου 86 εκατ. ευρώ (για την απόκτηση του 10%) να μην μοιάζει με “big deal”, ωστόσο καταδεικνύει τις σημαντικές προοπτικές της ΕΥΔΑΠ.
Η εισηγμένη κατάφερε να «κλείσει» το κεφάλαιο των χρεών του Δημοσίου, έχοντας εισπράξει, κατά το 2013, περίπου 400 εκατ. ευρώ με αποτέλεσμα να έχει «κλειδώσει» η επιστροφή κεφαλαίου. Το γεγονός αυτό σε συνδυασμό με το μηδενικό τραπεζικό δανεισμό, την καλή μερισματική πολιτική και τη σημαντική ρευστότητα (270 εκατ.) καθιστά την εισηγμένη ως μία από τις καλύτερες εταιρείες με βασικό μέτοχο το Δημόσιο, όπως αναφέρουν οι αναλυτές.
Σε κάθε περίπτωση, η ΕΥΔΑΠ εμφανίζει σημαντικές προοπτικές για τη δημιουργία υπεραξίας, κάτι που προσέλκυσε το αμερικανικό hedge fund του οποίου ο ιδρυτής μπήκε στο κλάμπ των δισεκατομμυριούχων το 2007, ποντάροντας κατά της αμερικανικής αγοράς ενυπόθηκων δανείων. Κέρδισε, δηλαδή, 3,7 δισ. δολάρια, καθώς είχε προβλέψει το «κανόνι» των αμερικανικών στεγαστικών δανείων, επενδύοντας (μέσω των CDS τίτλων εξασφάλισης έναντι κινδύνου χρεοκοπίας) στην κατάρρευση της αμερικανικής αγοράς ακινήτων του 2007.
Όσον αφορά την αποκρατικοποίηση της ΕΥΔΑΠ, όλα θα κριθούν από την απόφαση του Συμβουλίου της Επικρατείας σχετικά με το εάν η μεταβίβαση των μετοχών της εισηγμένης στο Ταμείο Αποκρατικοποιήσεων είναι νόμιμη (το ΤΑΙΠΕΔ με 61,33% είναι ο βασικός μέτοχος της ΕΥΔΑΠ).
Προσφυγή στο ΣτΕ έχει υπάρξει και για την ιδιωτικοποίηση της ΕΥΑΘ, ωστόσο η κατάσταση είναι περισσότερο περίπλοκη για την αττική εταιρεία ύδρευσης. Και αυτό επειδή τα πάγια στοιχεία έχουν ενοποιηθεί στον όμιλο ΕΥΔΑΠ, σε αντίθεση με την ΕΥΑΘ που διαθέτει απλώς τη διαχείριση του δικτύου ύδρευσης.
Ωστόσο, το ενδεχόμενο να μην πραγματοποιηθεί η αποκρατικοποίηση, δεν εμπόδισε τον John Paulson να αποκτήσει το 10% της εισηγμένης με κεφαλαιοποίηση που αγγίζει το 1 δισ. ευρώ (990 εκατ.). Εξάλλου, ο κλάδος του νερού δεν θα μπορούσε να μην είναι γεμάτος προοπτικές σε μία χώρα, όπως η Ελλάδα, της οποίας ένα σημαντικό τμήμα απειλείται με ερημοποίηση και η βελτίωση της διαχείρισης των υδάτινων πόρων απαιτεί σημαντικές επενδύσεις.
Για την ώρα, η αγορά αναμένει την αλλαγή της σύνθεσης του διοικητικού συμβουλίου της ΕΥΔΑΠ και ιδίως εάν το νέο μέλος -ο εκπρόσωπος του Paulson&Co.-θα είναι εκτελεστικό.
Paulson&Co.
Μπορεί ο πρόεδρος του αμερικανικού fund John Paulson να προέβλεψε την κατάρρευση των αμερικανικών ακινήτων, επενδύοντας σε αυτή, ωστόσο, το... χαρτοφυλάκιό του περιλαμβάνει και αποτυχημένες επενδύσεις. Πριν από καιρό σχεδόν κατέρρευσε-έχασε τη μισή του αξία- ένα από τα μεγαλύτερα funds του Paulson&Co., καθώς οι αναλυτές του υποτίμησαν την ανάκαμψη της αμερικανικής οικονομίας. Απώλειες είχε λόγω και των τοποθετήσεών του σε χρυσό.
Η Paulson&Co που ιδρύθηκε το 1994, «χτυπάει» επενδυτικά πριν από μεγάλα οικονομικά ή επιχειρηματικά γεγονότα (χρεοκοπίες κρατών ή εταιρειών, επιχειρηματικές αναδιαρθώσεις) και τοποθετείται σε προβληματικές επιχειρήσεις.
Η απόκτηση του 10% της ΕΥΔΑΠ διαδέχτηκε μία ακόμη επένδυση που πραγματοποίησε το αμερικανικό hedge fund επί ευρωπαϊκού εδάφους και αφορά την εξαγορά του 4,5% του ολλανδικού κολοσσού των τηλεπικοινωνιών KPN.
Δεν υπάρχουν σχόλια:
Δημοσίευση σχολίου